來源：華爾街見聞 李笑寅配資炒股優秀配資
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德銀認為，目前美元尚未超公允價值走強，且對關稅政策敏感的標普500指數持續盤整、市場對歐央行中性利率的隱含定價也未顯著下行，意味著市場對特朗普獲勝的定價還很有限。
由于特朗普勝選概率升溫，“特朗普交易”似乎正在卷土重來。
然而，周五，德銀首席外匯策略師George Saravelos卻指出，“雖然市場論調發生了很大變化，但定價要謹慎的多”。
按照Saravelos的說法，特朗普定價可以定義為基于“激進的關稅政策+大規模國內財政刺激”情景的定價。完全定價特朗普勝選，表現在外匯市場就是美元超出利差的風險溢價，即美元超公允價值走強。
以歐元/美元為例，Saravelos認為，沒有來自數據和事件的任何驅動，歐元/美元自上周以來的持續下跌只能歸因于選情變化，即特朗普勝選概率的升溫。
然而，目前美元和歐美利差的走勢基本一致。歷史數據顯示，在2018年特朗普任期內，美元匯率比歐美利差高出了約10%。
股市方面，也并沒有強有力的證據證明市場正在大規模轉向“特朗普交易”。對關稅政策敏感的標普500指數持續盤整，甚至出現下跌趨勢。
央行利率方面，Saravelos預計，如果實施激進的關稅政策，市場對歐央行中性利率的隱含定價可能在1%及以下，反之則可能在2%及以上，如果結果不確定性很大則可能在1.5%左右，而當前市場定價在1.7%-1.8%之間。
因此，Saravelos總結認為，市場已經開始對特朗普獲勝的可能性進行定價，但對整體市場的影響還很有限。
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責任編輯：郭明煜 配資炒股優秀配資
文章為作者獨立觀點，不代表在線配資觀點
